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sachem转贴了《人民币面临巨大的贬值压力》的文章。呵呵，意即对外升值，对内贬值的意思。纵观全文，挺有些意思。狐狸的回帖我基本同意。我对在那里的回贴作了某些补充和修改，重新发个主题。
http://forum.enorth.com.cn/postsShowAction.do?threadId=825699
中国的情况与日本当年的情况有所不同。导致日本经济萧条的原因在于80年代对资产泡沫控制不力，90年代对银行不良资产处置失当，而非日元升值之过。由于两年来美圆持续走低，在人民币坚持捆绑美圆汇率不变的情况下，人民币实际上贬低大约20%，出现人民币vs大排面涨价的感受。但它对中国经济的影响程度与日本当年“广场会议”后发生的日圆大幅升值不能相提并论。
在中国的宏观调控政策中，汇率的调整始终是第二位的，第一位的应是利率的调整和限制固定资产投资。这些，中国政府今年都在运用。美元微跌对中国出口有好处，但跌幅过大会使中国通货膨胀急速放大，加大宏观调控的难度，产生的经济损失可能比升值造成的出口损失更大。美国人利用内外两个市场冲击中国经济的图谋是存在的。楼主列举了大量事实，说明中国经济面临的严重问题和两难选择。基本同意楼主的分析，但是，我认为这种图谋并不是事先设计的，而是美国自身的情况和世界经济运行现状决定的，如果有若干图谋，也是不得已而为之情况下转移性的企图嫁祸于人。
最近，温总理在中欧会议期间发表了人民币汇率政策，重申人民币汇率的调整要符合三个基本条件。我理解，中国对于人民币形成机制的调整不应该受到外界的影响，应该站在自己的立场来作出稳妥的安排，在出台时机和力度的选择上要做得漂亮，最好出乎市场意料，以最大限度地保护中国企业特别是普通老百姓的利益，并强力打击国际上蛰伏已久的炒作集团。国务院最近出台的中国企业和公民个人赴境外外汇额度的大幅放宽政策，可以看作是适度反击措施之一。
同时，汇率调整政策不可与宏观调控制政策并行，这样导致的经济不确定性因素将很大。选择人民币升值可以缓解目前的通货膨胀压力。但是，正如楼主所说，人民币的升值或贬值，其实是两个概念，对外和对内，两者是反比关系。有资料称，假设人民币在一年内兑美元升值3%，人民币的实际汇率上升幅度为2.2%，这将导致出口增速下降1.5百分点，进口增速上升1.8百分点，同时使出口部门减少约30万个岗位；人民币升值3%对于控制通货膨胀的作用很有限，它仅能使通涨降低0.2%。假设人民币在一年内兑美元升值10%，也只能使通涨率降低约0.6%，但它将导致减少100万个就业岗位，后果是严重的，或者说得不偿失。
最近召开的中央经济工作会议明确了稳健型的货币政策，这是一个明显的信号。继续加息的消息要看未来几个月的经济走势，本质还是汇率问题。如果继续稳定汇率，加息加不到哪去，外资的大量涌入必然维持强劲。在继续执行宏观调控的背景下，火了外资企业，苦了内资特别是民营。宏观调控只调国内企业，不调外资企业，各省市区对外招商如火如荼。面对国有企业和民营企业的大批出局，沃尔玛、麦当劳、通用、本田和现代却要保证它们突飞猛进。不知遵循的是什么逻辑。同时，如顶楼文章所述。外资其实并没有交给工厂，而是交给了央行，央行就要大量发行人民币，而外资只不过变成了储备，并且不断面临缩水，实际是外资的部分蒸发。呵呵，美国人似乎抓住了中国的命门。军事、外交上沾不到便宜，经济上却可以深入到中国的骨髓，他们是不是在等待时机？
楼主的文章虽有值得商榷之处，但浅入深出，写的不错。人民币的升值或贬值，是一个非常复杂和慎重的问题，牵一发而动全身。不是任何一篇文章谈得清楚的。中国必须在两难处境中寻找平衡。这方面的争论往往针锋相对，各种观点众说纷纭。我的基本观点是，升值不可避免，势在必行。但选择的时机和幅度要符合中国和周边国家的利益。中国正面临着关键时刻。最基本的原则是绝不能将自己前进的车轮和美国人节奏捆绑在一起，受制于他人。
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